逻辑：

一方面，南非和菲律宾已经解除封锁，铬矿和镍矿出口开始恢复，不锈钢管原料价格未来上涨动力不足，但目前仍然比较坚挺，部分不锈钢管生产厂家仍面临着亏损；

另一方面，不锈钢管厂家减产意愿弱，4月份产量还在增加，但下游需求恢复相对较慢，贸易商补库也趋近尾声，供给呈现过剩局面，加上库存高企，不锈钢管价格受压制，而期间伦镍价格大跌，沪镍将进行补跌，利空不锈钢价，预计短期不锈钢管价补跌之后将在现金成本附近震荡。中期来看，国内需求复苏持续，下游去库完成，加上欧美经济重启，不锈钢管出口逐步恢复，需求有望带动价格逐步修复。